O mercado financeiro reviu para baixo as expectativas de inflação para o ano de 2026. Conforme o Boletim Focus, divulgado pelo Banco Central (BC), a projeção para o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) é de 4,05% para o fechamento de 2026.
Projeções de Inflação para os Próximos Anos
A estimativa atual para o IPCA em 2026 representa uma queda em relação às semanas anteriores, que registravam 4,06% e 4,10%, respectivamente. Para os anos seguintes, 2027 e 2028, as projeções da inflação permanecem estáveis há dez semanas, fixadas em 3,80% e 3,50%, consecutivamente.
Meta de Inflação e Desempenho Recente
A meta de inflação definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) para 2025 é de 3%, com um intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual. Isso significa que os limites são 1,5% (inferior) e 4,5% (superior).
De acordo com o Instituto Brasileiro de Geografia Estatística (IBGE), a inflação em dezembro registrou alta de 0,33%, superando os 0,18% do mês anterior. Com esse resultado, o IPCA acumulado de 2025 fechou em 4,26%, mantendo-se dentro da meta do governo.
A análise do IBGE indica que, com exceção do grupo habitação, que apresentou queda de 0,33%, os demais setores de produtos e serviços pesquisados tiveram alta em dezembro. Os transportes registraram a maior variação (0,74%) e impacto (0,15 p.p.), seguidos por saúde e cuidados pessoais, com aumento de 0,52% e 0,07 p.p.
Outros Indicadores do Boletim Focus
Os demais indicadores econômicos do Boletim Focus, além da inflação, apresentaram estabilidade em relação às semanas precedentes.
Produto Interno Bruto (PIB)
Em relação ao Produto Interno Bruto (PIB), o mercado projeta um crescimento econômico de 1,80% para o Brasil em 2026, uma previsão que se mantém estável há cinco semanas consecutivas, e o mesmo percentual é projetado para 2027. Para 2028, a expectativa é de que o PIB atinja um crescimento de 2%.
Câmbio
As projeções para o câmbio também permanecem estáveis há 13 semanas. A expectativa é que o dólar encerre 2026 cotado a R$ 5,50, valor idêntico ao projetado para 2027. Para o ano de 2028, a previsão é de que a moeda estadunidense finalize o período em R$ 5,52.
Taxa Selic
A taxa básica de juros, a Selic, deverá ser reduzida dos atuais 15% para 12,25% até o final de 2026, segundo o mercado financeiro, e para 10,50% em 2027. Para 2028, a expectativa é que continue em queda, chegando a 9,88%. Atualmente, a Selic encontra-se no maior patamar desde julho de 2006, quando atingiu 15,25% ao ano, tendo sido elevada em setembro de 2024 após chegar a 10,5% ao ano em maio do ano passado e mantida em 15% desde junho.
Quando o Copom aumenta a Selic, o objetivo é conter a demanda aquecida, refletindo nos preços ao encarecer o crédito e estimular a poupança. Taxas mais altas também podem limitar a expansão da economia. Já a redução da taxa Selic tende a baratear o crédito, incentivando a produção e o consumo, o que estimula a atividade econômica, mas pode reduzir o controle sobre a inflação.
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